ahrahr beat the market on Friday

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With DNDN, I’m up +547.90% since I selected it with CAPS, against a S&P -8.57%. My CAPS gain is +556.46.

Dendreon closed the week at $38.55. Since there are around 150,000,000 shares around, market cap is 5.8B.

That’s how Mr. Market values it now. But how much is DNDN worth?

There are two metrics, in my opinion, suitable to put a valuation on Dendreon. One is price to sales (P/S) and the other is price to earnings (P/E). Successful biotechnology companies usually have a P/S ranging from 4 to 10, while P/Es usually have a range from 10 to 30 (even more when they are bubbly or price incorporates growth when earnings are still low).

How many sales will DNDN be able to achieve in – say – 2 to 4 years?. They have three plants, one ready (in New Jersey) and two (in California and Georgia) almost done. Company says the FDA will validate the NJ plant at the latest early in 2011, while it expects FDA will validate the CA and GA ones in the middle of next year. Company projects $1.25-$2.5B in revenue when all facilities are completed. That’s the USA market alone.

Dendreon will pursue EU approval and commercialization by itself. EU market is almost double the USA one. It takes less than one year to have a plant ready and running. Just say that by 2014 the EU will be able to support $3B in sales. Why just $3B and not more? I don’t think DNDN will be able to price in the EU a three Provenge infusions cycle at $93,000 like in the USA. They will sell more but at a lower price.

I have a $5.5B sales tag achievable within 2015. It excludes Japan and rest of the world sales. $5.5Bx8=$44B. That gives me a $293 value per share. Do you want to consider the USA alone? Then $2.5Bx8=$20B. That gives me a $133 value per share.

Provenge is a high margin product (90%+). I don’t think Dendreon will have a net margin lower than 65%-70%. But let’s be extremely prudent and put the net profit at 50% of sales. $5.5×50%=$2.75B. -30% tax =$1.93B. EPS=12,87. Just put a multiplier: x10=$128,7; x20=$257,40. Do you want to break down USA alone? then $2.5Bx50%=$1.25B. -30% tax=$0.875. EPS=5.83. Just put a multiplier: x10=$58.3; x20=116.67.

Dendreon has a deep pipeline; its technology is scalable; its biologic products do not face generic competition.

They have in Phase II a product called Neuvenge, which targets HER2/neu, a protein found in ovarian, colorectal, breast, bladder cancers. They have in development two treatments against certain types of kidney, colon, cervical, breast, lung cancers.

Basically, DNDN is the next big thing. We are witnessing the history of medicine being made.

Discl. I’m long the stock, short some naked puts, long some calls.

This post is not intended to be investment advice of any kind. YMMV. Do your own DD.

The prostate care cookbook è un libro inglese di ricette, scritte da cuochi e medici, che evitano o contengono il cancro alla prostata, un male che può essere contrastato con efficacia dal giusto mix alimentare. Ne dà notizia la Repubblica.

«Pesce, pomodori – elenca la Repubblica – latte di soia, cavolfiori, broccoli, pollo, cipolla, aglio e lamponi. Sono gli ingredienti di un nuovo libro di ricette che hanno un cruciale elemento in comune: aiutano a evitare il cancro alla prostata o a contenerlo se uno ce l’ha. È il primo manuale di gastronomia firmato a più mani non solo da cuochi famosi ma anche da medici autorevoli».

«Quello alla prostata, infatti, è la forma più comune di cancro nell´uomo – continua la Repubblica – ma le cure aggressive hanno rischi e serie controindicazioni, per cui il dilemma dei sanitari e di chi ne soffre è spesso se operare e quando».

«È un male indolente – dice la dottoressa Margaret Rayman, docente di medicina nutrizionale alla università del Surrey e principale autrice del volume – che si sviluppa lentamente, per cui come alternativa è possibile affrontarlo con una dieta adeguata».

«Sono anni che i nutrizionisti – continua l’articolo – predicano l’importanza dell’alimentazione, insieme allo sport e al non fumare, come fattore chiave di una buona salute e anche come terapia per una varietà di malattie. La novità del “manuale della buona prostata” è che riunisce in un libro tutti i cibi adatti a combattere una particolare malattia, oltre a ricordare quali andrebbero evitati, e insegna a come farne un ricettario fantasioso e gustoso. Verdura, certi tipi di frutta e pesce dominano la lista, ma c’è anche posto per il pollo. L’alimentazione di un giorno tipico potrebbe cominciare con un breakfast con farinata d´avena e latte di soia; un lunch leggero, zuppa di piselli e insalata di sardine e avocado; e per cena spiedini di pollo in salsa di arachidi con broccoli, accompagnato da insalata di pomodori e basilico, poi macedonia di lamponi e melograni. I cibi da evitare comprendono tutti i grassi saturati, le carni processate e i latticini».

Fonte:

• La Repubblica, 11 settembre 2009, pag. 47.

L’articolo originale, in inglese, è qui.

Ferring Pharmaceuticals ha ricevuto la notifica che il comitato per i medicinali per uso umano (CHMP), che fa parte dell’Agenzia europea per i medicinali (EMEA), ha adottato un parere positivo e raccomanda di concedere un’autorizzazione all’immissione in commercio per FIRMAGON (R) (degarelix), un nuovo antagonista del recettore del GnRH, indicato per i pazienti con avanzato cancro alla prostata ormone-dipendente. In studi di fase III, degarelix ha prodotto una significativa riduzione dei livelli di testosterone, entro tre giorni, in più del 96% dei pazienti oggetto di studio. Il testosterone gioca un ruolo importante nella crescita e nella diffusione delle cellule tumorali della prostata.

I dati dimostrano che degarelix ha avuto un effetto estremamente veloce sui livelli di testosterone, quasi quanto l’effetto immediato che si ottiene con la chirurgia (orchiectomia).

Lo studio di fase III ha confrontato la somministrazione mensile di degarelix  con 7,5 mg di leuprorelin, ormone agonista dell’ormone luteinizzante (LHRH) in un periodo di 12 mesi; studio randomizzato, in aperto, a gruppi paralleli condotto su pazienti affetti da carcinoma prostatico. In confronto al leuprorelin, il degarelix ha soppresso i livelli sierici di testosterone e del PSA, l’antigene specifico della prostata, in modo significativamente più veloce. Inoltre, il degarelix è riuscito a mantenere questi bassi livelli durante l’intero studio di 12 mesi.

Fonte: Ferring Pharmaceuticals.

L’articolo originale, in inglese, è qui.

Una prima revisione indipendente dei dati relativi allo studio Selenio e vitamina E nella prevenzione del cancro (in inglese, SELECT), finanziato dal National Cancer Institute (NCI) e altri istituti che comprendono il National Institutes of Health, dimostra che integrazioni di selenio e vitamina E, presi singolarmente o insieme, non hanno prevenuto il cancro alla prostata. I dati hanno dimostrato anche due tendenze preoccupanti: un piccolo, ma non statisticamente significativo aumento del numero di casi di cancro della prostata tra gli oltre 35.000 uomini di 50 anni di età che hanno assunto solo la vitamina E e un piccolo, ma non statisticamente significativo aumento del numero dei casi di diabete negli uomini che hanno assunto solo selenio (10 per cento per coloro che hanno assunto selenio contro il 9,3 per cento del gruppo placebo). Nessuno di questi risultati prova che l’aumento del rischio sia da addebitarsi agli integratori, perché potrebbe trattarsi di un caso.

Dati e analisi supplementari dello studio SELECT sono stati pubblicati on-line il 9 dicembre 2008, sul JAMA, il giornale dell’associazione dei medici statunitensi. Tra i risultati specifici in evidenza, a cinque anni tasso di diagnosi di cancro della prostata nei quattro bracci dello studio è stato del 4,43 per cento nel braccio placebo dello studio, del 4,56 per cento nel braccio selenio, del 4,93 per cento nel braccio della vitamina E (la percentuale più alta, ma che non dimostra una differenza statisticamente significativa rispetto al placebo), e del 4,56 per cento nel gruppo selenio più vitamina E.

Fatta eccezione per il cancro della pelle, il cancro della prostata è il tipo più comune di cancro negli uomini negli Stati Uniti. Nel 2008 ci saranno circa 186.320 nuovi casi di carcinoma della prostata e 28.660 decessi causati da questa malattia negli Stati Uniti. “La ricerca di metodi per prevenire e curare il cancro alla prostata rimane una priorità per l’NCI, e con l’ausilio di nuovi strumenti di diagnostica molecolare e di nuove applicazioni, speriamo di continuare a compiere progressi nel ridurre i decessi e nuovi casi di questa malattia”, ha dichiarato il direttore del NCI, dr. John E. Niederhuber. “La scienza della prevenzione del cancro si sta anche orientando verso metodi di prevenzione individualizzati, molecolari, in cui si procederà al calcolo dei rischi e a progettare misure preventive basate sul singolo genoma.”

Fonte: Effetto di selenio e vitamina E sul rischio di carcinoma della prostata e di altri tumori. JAMA. Pubblicato on line il 9 dicembre 2008.

Ciò che segue è il mio adattamento dell’articolo divulgativo pubblicato dal Telegraph.

Gli scienziati avvertono: mangiare molta carne e latticini può aumentare il rischio di contrarre il cancro alla prostata.

Secondo questo studio, tali cibi innalzano i livelli di un ormone nel corpo che può stimolare la crescita del tumore.

Il cancro della prostata è una delle forme più comuni della malattia in Gran Bretagna, che interessa 34.000 uomini ogni anno e ne porta alla morte 10,000.

Gli scienziati hanno trovato un legame tra l’ormone e la probabilità per gli uomini interessati di ricevere una diagnosi di cancro alla prostata.

I risultati dimostrano che coloro che hanno alti livelli di ormone hanno 40 per cento in più di probabilità di sviluppare la malattia rispetto a quelli con bassi livelli.

Precedenti studi hanno dimostrato che i livelli di ormone sono più alti negli uomini che mangiano molta carne, formaggio, latte e burro, mentre coloro che seguono una stretta dieta vegetariana hanno bassi livelli.

Gli scienziati hanno confrontato i risultati di 12 studi, che coinvolgono quasi 9.000 uomini.

Il dr Andrew Roddam, della Oxford University, che ha guidato lo studio, ha dichiarato: “Quello che abbiamo trovato è stata una modesta correlazione nella migliore delle ipotesi, ma è stata statisticamente significativa. Parecchi singoli studi hanno trovato la stessa tendenza, ma erano condotti su un numero troppo limitato di persone perché i loro risultati fossero affidabili “.

L’ormone, chiamato Fattore di crescita-1 insulino-simile (Insulin-like Growth Factor-1 IGF-1), stimola la divisione delle cellule ed è necessario per la crescita nei bambini.

Tuttavia, gli scienziati ancora non sono certi di quanto grande sia l’effetto di una dieta ricca di carne e latticini sui livelli di ormone nel sangue.

“Potrebbe essere di circa il 10 o 15 per cento più elevato nelle persone che hanno un elevato consumo di prodotti lattiero-caseari o carne”, stima il dottor Roddam.

Ha poi aggiunto: “Vi è la necessità di identificare i fattori di rischio per il cancro alla prostata, in particolare quelli che possono essere oggetto di terapia o di cambiamenti nello stile di vita.

“Adesso che sappiamo che questo fattore è associato con la malattia, possiamo iniziare ad esaminare in che modo la dieta e lo stile di vita possono influenzare i suoi livelli e se modifiche potrebbero ridurre il rischio per l’uomo”.

Gli scienziati credono che elevati livelli di ormone della crescita potrebbero anche aumentare la diffusione dei tumori.

I ricercatori ora cercheranno anche di studiare il modo per bloccare gli effetti dell’ormone sui tumori.

Il dottor Lesley Walker, del Cancer Research UK, ha dichiarato: “Se da una parte sappiamo quali sono i fattori di rischio associati con il cancro alla prostata, cioè età, storia familiare, etnia, dall’altra non ci sono dati chiari relativi a fattori di rischio modificabili.

“Ricerche come questa sono di vitale importanza per portare avanti il lavoro sulla prevenzione e il trattamento della malattia”.